Interbank-Markt Was ist der Interbank-Markt Der Interbank-Markt ist das Finanzsystem der Handelswährungen zwischen Banken und Finanzinstituten, ohne Privatanleger und kleinere Handelspartner. Während einige Interbank-Handel von Banken im Auftrag von großen Kunden getan wird, ist die meisten Interbank-Handel proprietär, was bedeutet, dass es im Auftrag der Banken eigene Konten stattfindet. BREAKING DOWN Interbank-Markt Der Interbank-Markt für Forex dient dem kommerziellen Umsatz von Währungsanlagen sowie einer großen Menge an spekulativen, kurzfristigen Devisenhandel. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich 2004 wurden etwa 50 aller Devisentermingeschäfte ausschließlich Interbankgeschäfte. Hintergrund Der Interbank-Devisenmarkt entwickelte sich nach dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Abkommens und folgte dem Beschluss von US-Präsident Richard Nixon, das Land 1971 aus dem Goldstandard zu nehmen. Die Währungsraten der meisten großen Industriestaaten konnten frei schwimmen Dieser Punkt, mit nur gelegentlichen staatlichen Eingriffe. Es gibt keine zentrale Lage für den Markt, da der Handel gleichzeitig auf der ganzen Welt stattfindet und nur für Wochenenden und Feiertage anhält. Das Aufkommen des Floating-Rate-Systems fiel mit der Entstehung von Low-Cost-Computer-Systeme mit einem zunehmend schnelleren Handel auf globaler Basis. Voice-Broker über Telefonanlagen übereinstimmen Käufer und Verkäufer in den frühen Tagen der Interbank Forex Trading, aber sie wurden allmählich durch Computer-Systeme, die eine große Anzahl von Händlern für die besten Preise scannen könnte ersetzt. Handelssysteme von Reuters und Bloomberg erlauben Banken, Milliarden von Dollar sofort zu handeln, mit täglichem Handelsvolumen, das 6 Billion auf den Märkten belegt hat, die am meisten beschäftigt sind. Größte Teilnehmer Um eine Interbank-Market-Maker zu sein, muss eine Bank bereit sein, die Preise an andere Teilnehmer zu stellen und um Preise zu bitten. Die Mindestgröße für einen Interbank-Deal beträgt 5 Millionen, aber die meisten Transaktionen sind viel größer und können bis zu 1 Milliarde in einem einzigen Deal. Unter den größten Spielern sind Citicorp und JP Morgan Chase in den USA Deutsche Bank in Deutschland und HSBC in Asien. Kredit - und Abwicklung Die meisten Kassageschäfte begleichen zwei Werktage nach der Ausführung die Hauptausnahme ist der US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar, der sich am nächsten Tag befindet. Dies bedeutet, dass Banken Kreditlinien mit ihren Kollegen haben müssen, um zu handeln, auch vor Ort. Um das Abwicklungsrisiko zu reduzieren, haben die meisten Banken Nettingvereinbarungen, die den Ausgleich von Transaktionen im selben Währungspaar erfordern, die sich am selben Tag mit demselben Pendant absetzen. Dies reduziert erheblich die Menge an Geld, das die Hände ändert und damit das Risiko beteiligt. Wurde-Optionen Explained Aktualisiert: 14. Juli 2016 um 8:48 Uhr Eine Währungsoption ist eine Art von Devisen-Derivat Vertrag, der seinem Inhaber das Recht verleiht, aber Nicht die Verpflichtung, in einem Forex-Transaktion zu engagieren. Um mehr über Forex Trading zu erfahren, besuchen Sie forex für Dummies hier. Im Allgemeinen wird der Kauf einer solchen Option es einem Händler oder Hedger erlauben, eine Währung gegen einen anderen in einem bestimmten Betrag zu erwerben oder zu einem bestimmten Zeitpunkt für eine Vorlaufkosten zu erwerben. Dieses Recht wird von dem Optionsverkäufer im Gegenzug für eine Vorlaufkosten, die als Optionsprämie bekannt sind, gewährt. In Bezug auf ihr Handelsvolumen bieten die Devisenoptionen derzeit rund 5 bis 10 des Gesamtumsatzes am Devisenmarkt an. Währung Option Terminologie Vielmehr wird ein spezieller Jargon im Forex-Markt verwendet, um eine Devisenoptionsbegriffe anzugeben und zu verweisen. Einige der häufigsten Optionen bezogenen Begriffe sind unten definiert: Übung - Die Handlung, die von der Option Käufer von Benachrichtigung des Verkäufers, dass sie beabsichtigen, auf die Optionen zugrunde liegenden Forex-Vertrag zu liefern. Verfalldatum - Der letzte Tag, an dem die Option ausgeübt werden kann. Lieferdatum - Datum, an dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Call Option - Verwendet das Recht, eine Währung zu kaufen. Put Option - Verwendet das Recht, eine Währung zu verkaufen. Premium - Die Up-Front-Kosten beim Kauf einer Option. Basispreis - Der Kurs, zu dem die Währungen ausgetauscht werden, wenn die Option ausgeübt wird. Währungsoption Preisfaktoren Der Preis der Währungsoptionen wird durch die Basisspezifikationen des Ausübungspreises, des Verfallsdatums, des Stils und der Annahme oder der Angabe der Währungen bestimmt. Darüber hinaus hängt ein Optionswert auch von mehreren marktbestimmten Faktoren ab. Im Einzelnen sind diese marktgetriebenen Parameter: Der vorherrschende Kassakurs Interbank Einlagenzinssatz für jede der Währungen Die derzeitige implizite Volatilität für das Verfalldatum Implizite Volatilität in Währungsoptionen Die implizite Volatilitätsmenge ist für Optionsmärkte einzigartig und bezieht sich auf den annualisierten Standard Abweichung der Wechselkursbewegungen, die der Markt während der Optionen Lebensdauer erwartet. Option Market Maker schätzen diese wichtigsten Preisfaktor und in der Regel ausdrücken es in Prozent, Kauf Optionen, wenn die Volatilität niedrig ist und verkaufen Optionen, wenn die Volatilität hoch ist. Währung Option Trading Beispiel Wenn Trading Devisen Optionen, müssen Sie zunächst im Auge behalten, dass die Zeit wirklich Geld ist und dass jeden Tag, den Sie besitzen eine Option wird wahrscheinlich kostet Sie in Bezug auf Zeitverfall. Darüber hinaus ist dieser Zeitverfall größer und stellt daher mehr ein Thema mit kurzen veralteten Optionen als mit langwierigen Optionen. In Bezug auf ein Beispiel, betrachten die Situation eines technischen Forex Trader, der ein symmetrisches Dreieck auf den Tagesdiagrammen in USDJPY beobachtet. Das Dreieck bildete sich auch über mehrere Wochen, mit einer gut definierten internen Wellenstruktur, die dem Händler eine beträchtliche Sicherheit verleiht, dass ein Ausbruch unmittelbar bevorsteht, obwohl sie sich nicht sicher sind, in welche Richtung sie auftreten wird. Auch die Volatilität - ein Schlüsselelement, das die Preisbildung von Devisenoptionen beeinflusst - hat sich in USDJPY während des Konsolidierungszeitraums verringert. Dies lässt USDJPY Währungsoptionen relativ preiswert zu kaufen. Um Währungsoptionen zu nutzen, um diese Situation zu nutzen, könnte der Trader gleichzeitig eine USD CallJPY Put Option mit einem Ausübungspreis kaufen, der auf der Ebene der Dreieckmuster obere absteigende Trendlinie platziert wurde, sowie eine USD PutJPY Call Option, die auf der Ebene getroffen wurde Der Dreiecke unten aufsteigende Trendlinie. Auf diese Weise, wenn der Ausbruch auftritt und die Volatilität in USDJPY wieder steigt, kann der Händler die Option ausverkaufen, die nicht von weiteren Bewegungen in Richtung des Ausbruchs profitiert, während er die andere Option hält, um von der erwarteten gemessenen Bewegung des Charts weiter zu profitieren Muster. Verwendungen von Währungsoptionen Währung Optionen haben eine wachsende Reputation als hilfreiche Werkzeuge für Hecken zu verwalten oder zu versichern gegen Währungsrisiken genossen. Zum Beispiel könnte eine US-Gesellschaft, die auf einen möglichen Zustrom von Pfund Sterling wegen eines ausstehenden Verkaufs einer U. K.-Tochtergesellschaft absichern könnte, ein Pfund Sterling putU. S. Dollaranruf Währung Option Hedging-Beispiel In Bezug auf eine einfache Währungs-Hedging-Strategie mit Optionen, betrachten die Situation eines Bergbau-Waren-Exporteur in Australien, die eine erwartete, wenn auch noch nicht sicher, die Lieferung von Bergbau-Produkte für die weitere Verfeinerung in die Vereinigten Staaten gesendet werden soll Wo sie für US-Dollar verkauft werden. Sie könnten eine Aussie Dollar Call Option kaufen. Dollar-Put-Option in Höhe des erwarteten Wertes dieser Sendung, für die sie dann eine Prämie im Voraus zahlen würden. Darüber hinaus könnte das gewählte Fälligkeitsdatum entsprechen, wenn die Sendung sicher voraussichtlich vollständig bezahlt wurde und der Ausübungspreis entweder auf dem aktuellen Markt oder auf einem Niveau für den AUDUSD-Wechselkurs liegen könnte, in dem die Sendung für das Unternehmen unrentabel wäre . Alternativ, um auf die Kosten der Prämie zu sparen, konnte der Exporteur nur eine Option kaufen, wenn irgendeine Ungewissheit über die Sendung und sein Bestimmungsort wahrscheinlich entfernt wurde und seine Größe erwartet wurde, um praktisch sicher zu sein. In diesem Fall könnten sie dann die Option mit einem Terminkontrakt ersetzen, um U. S. Dollars zu verkaufen und australische Dollar in der jetzt bekannten Größe des Deals zu kaufen. In jedem Fall, wenn die Bergbau-Produzenten AUD CallUSD Put Option ausläuft oder verkauft wird, sollten alle Gewinne, die auf ihm erreicht werden, dazu beitragen, ungünstige Änderungen des Preises des zugrunde liegenden AUDUSD-Wechselkurses auszugleichen. Mehr Verwendungen von Devisenoptionen Forex-Optionen machen auch ein nützliches spekulatives Vehikel für institutionelle strategische Händler, um interessante Gewinn - und Verlustprofile zu erhalten, vor allem beim Handel auf mittelfristigen Marktansichten. Auch persönliche Forex-Händler, die sich in kleineren Größen beschäftigen, können Währungsoptionen an Futures-Börsen wie dem Chicago IMM, sowie durch einige Retail-Forex-Brokerage handeln. Einige Einzelhandelsmakler bieten auch STOP - oder Single Payment Option Trading-Produkte an, die eine Prämie kosten, aber eine Barauszahlung anbieten, wenn der Markt zum Ausübungspreis handelt. Dies ähnelt einer binären oder digitalen exotischen Währungsoption. Währung Option Styles und Übung Choices Regelmäßige Währungsoptionen kommen in zwei grundlegende Stile, die sich unterscheiden, wenn der Inhaber wählen können, um sie zu benutzen oder auszuüben. Solche Optionen sind auch oft als einfache Vanille oder nur Vanille-Währungsoptionen bekannt, um sie von den exotischeren Option Sorten zu unterscheiden, die in einem späteren Abschnitt dieses Kurses abgedeckt sind. Die häufigste Art, die im Over-the-Counter - oder OTC-Forex-Markt gehandelt wird, ist die European-Style Option. Diese Art der Option kann nur bis zum Ablaufdatum bis zu einer bestimmten Cutoff-Zeit ausgeübt werden, in der Regel 3pm Tokyo, London oder New York Zeit. Dennoch ist der häufigste Stil für Optionen auf Devisen-Futures, wie die, die an der Chicago IMM-Börse gehandelt werden, als amerikanischer Stil bekannt. Diese Art der Option kann jederzeit bis einschließlich des Verfalldatums ausgeübt werden. Diese Flexibilität der amerikanischen Stil Optionen können zusätzliche Wert auf ihre Prämie im Verhältnis zu europäischen Stil Optionen, die manchmal auch als Ameriplus. Dennoch ist die frühe Übung der American Style-Optionen in der Regel nur sinnvoll für tief in die Geld-Call-Optionen auf die hohe Zins-Währung, und der Verkauf der Option stattdessen wird in der Regel die bessere Wahl in den meisten Fällen. Risikobewertung: Der Handel mit Devisen am Marge trägt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht darin, dass Sie mehr als Ihre ursprüngliche Einzahlung verlieren könnten. Der hohe Grad an Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten. Der Markt für die Finanzindustrie Die Regulierungsbehörde (FINRA) regelt die Makler-Händler, die im OTC-Markt tätig sind. Viele Beteiligungspapiere, Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und bestimmte Derivate werden im OTC-Markt gehandelt. Das OTC Bulletin Board (das eine FINRA-Anlage ist) und OTC Link LLC (die im Besitz von OTC Markets Group, Inc., früher bekannt als Pink OTC Markets Inc.), zum Beispiel im OTC-Markt tätig sind, insbesondere mit Respekt Zu OTC-Beteiligungen. OTC Bulletin Board Das OTC Bulletin Board (OTCBB) ist ein elektronisches Inter-Dealer-Zitatsystem, das Zitate, Last-Sale-Preise und Volumeninformationen für viele OTC-Aktien anzeigt, die nicht an einer nationalen Wertpapierbörse notiert sind. Die auf der OTCBB notierten Wertpapiere umfassen inländische, ausländische und amerikanische Depotbestände (ADRs). Nur Makler-Händler, die mit FINRA als Market Maker qualifiziert sind, können sich für die Angabe von Wertpapieren auf der OTCBB bewerben. Im Rahmen der OTCBB-Förderfähigkeitsregel müssen Unternehmen, die ihre Wertpapiere auf der OTCBB notieren möchten, das Sponsoring eines Market Maker sowie die aktuellen Finanzberichte mit der SEC oder mit ihrem Bank - oder Versicherungsaufsichtsamt anstreben. Für weitere Informationen können Sie die OTCBBs Website unter otcbb ansehen. OTC Link LLC OTC Link LLC (OTC Link) ist ein elektronisches Inter-Dealer-Zitatsystem, das Zitate, Last-Sale-Preise und Volumeninformationen in börsennotierten Wertpapieren, OTC-Aktien, ausländischen Aktien und bestimmten Unternehmensanleihen anzeigt. Neben der Veröffentlichung von Angeboten bietet OTC Link unter anderem Abonnenten die Möglichkeit, Handelsmeldungen zu senden und zu empfangen, so dass sie zum Zweck der Verhandlung von Geschäften kommunizieren können. Alle Abonnenten von OTC Link sind Maklerhändler, die Mitglieder von FINRA sind. Die Abonnenten sind berechtigt, eine OTC-Aktiensicherung anzugeben, die für die Notierung nach dem Börsengesetz 15c2-11 oder die anwendbaren Befreiungen gemäß Regel 15c2-11 berechtigt ist. OTC Link erfordert keine Unternehmen, deren Wertpapiere auf ihrem System zitiert werden, um alle Voraussetzungen zu erfüllen. Mit Ausnahme einiger ausländischer Emittenten sind die auf OTC Link zitierten Unternehmen eng gehalten, sehr klein und dünn gehandelt. Die meisten Emittenten erfüllen nicht die Mindestanforderungen für den Handel an einer nationalen Wertpapierbörse. Viele dieser Unternehmen archivieren keine regelmäßigen Berichte oder einen geprüften Jahresabschluss mit der SEC, so dass es für die Öffentlichkeit schwierig ist, aktuelle, zuverlässige Informationen über diese Unternehmen zu finden. OTC Link ist bei der SEC als Broker-Dealer und als alternatives Handelssystem registriert und Mitglied der FINRA. Für weitere Informationen über die Dienstleistungen von OTC Markets Group, Inc. können Sie ihre Websites auf otcmarkets. Siehe auch - SEC Fast Answers: ch08.doc - Shapiros Multinationale Finanzverwaltung. Shapirorsquos Multinationales Finanzmanagement, Testbank KAPITEL 8 Währung Futures und Optionsmärkte EASY (Definition) 8.1 Welcher der folgenden Devisenterminkontrakte ist derzeit nicht verfügbar a) französischer Franken b) ungarischer Forint c) tschechischer koruna d) norwegischer krone Ans: a Abschnitt: Futures-Kontrakte Level: Easy 8.2 Welcher der folgenden hat für spekulatoren eine bedeutende Anregung zur Teilnahme am Futures-Markt gegeben a) niedrige Margin-Anforderungen b) niedrige Bid-Ask-Spreads c) hohes Volumen im Vergleich zum Terminkurs d) alle Die obigen Ans: a Sektion: Terminkontrakte gegen Futures-Kontrakte Level: Easy 8.3 Optionen, die im Interbankenmarkt gehandelt werden, sind als a) börsennotierte Optionen bekannt b) börsengehandelte Optionen c) over-the-counter Optionen d) langfristige Optionen Ans : C Abschnitt: Zukünftige Verträge Level: Easy 8.4 Wesentliche Vorteile von Futures-Kontrakten sind ua a) große Anzahl von gehandelten Währungen b) umfangreiche Liefertermine c) Freiheit, den Vertrag jederzeit vor der Fälligkeit zu liquidieren d) unbeschränkte Kontraktgrößen 8- 1 Diese Vorschau hat absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion anzuzeigen. Shapirorsquos Multinationales Finanzmanagement, Testbank Ans: c Abschnitt: Vor - und Nachteile zukünftiger Verträge Level: Easy 8.5 Der Hauptnachteil von Forward - und Futures-Kontrakten gegenüber Optionen besteht darin, dass die Forward - und Futures-Kontrakte a) den Inhaber nicht gegen das Risiko schützen können Nachteilige Bewegungen der Wechselkurse b) sind teurer c) sind nur für relativ kurze Laufzeiten verfügbar. D) Beseitigung der Möglichkeit, einen Gewinnsprung von günstigen Bewegungen der Wechselkurse zu gewinnen Ans: d Abschnitt: Vor - und Nachteile zukünftiger Verträge Level: Easy 8.6 Angenommen, der aktuelle Kassakurs für den Euro beträgt 1.3427. Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 1.3550 wird als a) in-the-money b) out-of-the-money c) Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich an, um auf den Rest des Dokuments zuzugreifen. Diese Testvorbereitung wurde am 02192016 für den Kurs FIN 3403 hochgeladen, der von Professor Keys während des Winters 03908 bei FIU gelehrt wurde. Klicken Sie hier, um die Dokumentdetails zu bearbeiten
No comments:
Post a Comment